????風險控制

????一、 交易所實行漲跌停板制度。漲跌停板幅度由交易所設定，交易所可以根據市場風險狀況調整期貨合約的漲跌停板幅度。

????二、 交易所實行持倉限額制度。持倉限額是指交易所規定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數量。會員或者客戶的套期保值、套利交易的持倉按照交易所有關規定執行。

????三、 交易所實行大戶持倉報告制度。會員或者客戶對某一合約持倉達到交易所規定的持倉報告標準或者被交易所指定必須報告的，會員或者客戶應當向交易所報告。客戶未報告的，會員應當向交易所報告。交易所可以根據市場風險狀況，制定并調整持倉報告標準。

????四、 交易所實行強行平倉制度。會員或者客戶存在違規超倉、未按照規定及時追加保證金等違規行為或者交易所規定的其他情形的，交易所有權對相關會員或者客戶采取強行平倉措施。

????五、 強行平倉盈利部分按照有關規定處理，發生的費用、損失及因市場原因無法強行平倉造成的損失擴大部分由相關會員或者客戶承擔。

????六、 交易所實行強制減倉制度。期貨交易出現同方向連續漲跌停板單邊無連續報價或者市場風險明顯增大情況的，交易所有權將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。

????七、 交易所實行結算擔保金制度。結算擔保金是指結算會員按照交易所規定繳納的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。

????八、 交易所實行風險警示制度。交易所認為必要的，可以單獨或者同時采取要求會員和客戶報告情況、談話提醒、書面警示和發布風險警示公告等措施，以警示和化解風險。

????九、 期貨交易出現同方向連續漲跌停板單邊無連續報價或者市場風險明顯增大情況的，經交易所董事會執行委員會審議批準，交易所可以采取調整漲跌停板幅度、提高交易保證金標準及強制減倉等風險控制措施化解市場風險。

????十、 采取上述風險控制措施后仍然無法釋放風險的，交易所應當宣布進入異常情況，由交易所董事會決定采取進一步的風險控制措施。

????十一、 結算會員無法履約時，交易所有權采取下列措施：１．暫停開倉；２．按照規定強行平倉，并用平倉后釋放的保證金履約賠償；３．依法處置充抵保證金的有價證券；４．動用該違約結算會員繳納的結算擔保金；５．動用其他結算會員繳納的結算擔保金；６．動用交易所風險準備金；７．動用交易所自有資金。交易所代為履約后，取得對違約會員的相應追償權。

????十二、 有根據認為會員或者客戶違反交易所交易規則及其實施細則并且對市場正在產生或者將產生重大影響的，為防止違規行為后果進一步擴大，交易所可以對該會員或者客戶采取下列臨時處置措施：１．限制入金；２．限制出金；３．限制開倉；４．提高保證金標準；５．限期平倉；６．強行平倉。

????十三、 前款第一、二、三項臨時處置措施，可以由交易所總經理決定，其他臨時處置措施由交易所董事會決定，并及時報告中國證監會。

????節選自《中國金融期貨交易所交易規則－第七章風險控制》（未完待續……）

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