????素有“海底銀行”之美譽的大連獐子島，沿岸迂回曲折，巖礁交錯，水質清澈，享有“北緯39度原產地”標識，以盛產名貴海珍品而名揚海內外。

????2006年，獐子島登陸A股市場，主營養殖扇貝、海參、鮑魚，募集資金大舉投入后，2009年業績開始大幅增長，獐子島受到眾多機構的青睞，關注度極高，十余家機構重倉持有，被譽為“水產第一股”。

????然而作為一家藍籌上市公司，始于兩年前的高管離職潮讓投資者不安，2010年3位高管離職，2011年4位高管離職，今年更有多達6位高管離職。高管大舉撤離背后究竟有何奧秘？

????經營上，獐子島也出現惡化的跡象。今年以來凈利潤大幅下滑，一季報的經營性現金流竟然為-3.3億元，投資者不禁要問，獐子島究竟怎么了？

????為了尋找答案，成群的機構奔赴公司實地調研，5月至今前往獐子島的基金調研團是一批接一批，近100家機構在公司的安排下登島、聽講座、實地參觀捕撈環節、品嘗美味海鮮珍品，然而，這一切并不像眼前所見的那樣美好。

????《每日經濟新聞》記者以暗訪、草根調查、尋找業內知情人、與離職高管深度交流等手段實地調查近20天，隨著調查的深入，人事地震和業績變臉背后的真相逐漸清晰起來，獐子島所暴露出的種種亂象，令人震驚，國內水產第一品牌背后，竟然隱藏著內部人貪污、海參以次充好、涉嫌虛增收入、內部人倒賣產品、高層人事斗爭等重重內幕。

????大量外購海參造成虧損 內部人涉嫌以次充好

????獐子島前任高管A先生稱，公司年報中的海參盈利和毛利率都是胡說，"肯定虧損"。由于自身產量不夠只能外購，而外購的部分品種差，只能賠錢。

????2011年獐子島年報顯示，海參營業收入2.4億元，毛利率達到52.1%。"上述數據完全是胡說，2011年獐子島海參業務虧損幾千萬，具體數目不清楚，但是肯定是虧損。"獐子島前任高管A先生告訴記者。

????獐子島一直對外宣稱自養海參的年產量是500噸左右。公司董秘也對記者表示有600噸左右年產量。

????但是A先生卻斬釘截鐵告訴記者，獐子島自養海參年產量不超過200噸。而對于該數據，有水產資深業內人士也表示了認同。該人士告訴記者，獐子島的自養海參不會有600噸，如果有這個數目，公司的海參業務早就賺錢了，這可是暴利行業。

????獐子島被曝頻繁調節利潤 報表涉嫌虛增收入

????“獐子島幾乎每年都有虛增銷售收入的情況，如果當年的銷售收入達不到目標，報表上就提前確認銷售收入，其中2011年獐子島蝦夷扇貝這塊虛增銷售收入達到3000萬元。”獐子島前任高管A先生告訴《每日經濟新聞》記者。

????“去年扇貝這塊虛增收入有3000多萬元，貨品都還沒有發出，公司就以給優惠的形式，向經銷商索要定金、預付款，或者是先借錢。實際上這屬于預付款，因為貨根本還沒有發出，客戶也沒有驗收，但獐子島在報表上卻提前將3000余萬確認為收入。”

????獐子島業績變臉 離職高管稱內部人貪污苗種

????蝦夷扇貝，是獐子島(002069)最主要的產品，其貢獻的利潤占總量的七成以上。同糧食作物類似，蝦夷扇貝的畝產量，直接決定了獐子島的收成以及收入規模。從歷史數據不難發現，蝦夷扇貝畝產高的年份，正是獐子島業績爆發的年份；反之，畝產低則會導致業績下降。

????今年一季度，獐子島蝦夷扇貝單位畝產急劇下滑至80公斤左右(2011年為110公斤)，由此導致業績大幅下滑27.57%。對于畝產急劇降低，公司方面的解釋是由于養殖深度增加，敵害海星大面積爆發引致。

????不過，對于獐子島上述解釋，業內資深養殖人士予以了否認。

????獐子島蝦夷扇貝畝產降低的原因在哪里？公司一位離職高管指出，公司內部人貪污苗種才是罪魁。

????在獐子島內部，老板吳厚剛(1964年生)的哥哥吳厚敬(1958年生)負責整個鮑魚業務，弟弟吳厚記(音)主要負責收購扇貝苗。

????獐子島陷人事紛爭 上半年6位高管辭職

????除了今年到現在為止離職的6人以外，在2010年，獐子島辭職的高管有三位，分別是人力資源中心總監白長青、采購中心總監趙韶翊、公司副總裁吳忠永；

????2011年獐子島辭職的高管有4位，分別是公司管理與信息中心總監張宇、公司副總裁王詩歡，副總裁、董秘王欣紅、公司加工事業三部總經理林治海。

????從2010年1月5日，獐子島人力資源中心總監白長青、采購中心總監趙韶翊離職開始，至2012年5月19日，戰略與行政中心總監李冬霄、文化與品牌中心總監范沛然離職，以及另有工作安排的孫海平，兩年多時間內獐子島辭職的高管已經達到14人。

????“高管團隊不穩定還在延續。”A先生告訴《每日經濟新聞》記者，目前的獐子島人心惶惶的情況已經牽涉到了華南、華東地區，后期還將有人繼續辭職。

????獐子島漁業海外投資數億被指徒有虛名

????目前獐子島在我國臺灣地區、美國、澳大利亞、新西蘭、法國均成立了子公司。

????獐子島海外設立的子公司包括，獐子島漁業集團中國香港有限公司(全資)、獐子島漁業集團美國公司 (持有79%股權)、獐子島漁業集團麥克斯國際有限公司(持有79%股權，注冊地加拿大)、獐子島漁業集團歐洲公司(全資)、獐子島漁業集團中國臺灣公司(全資)。

????從2011年年報上述子公司盈利情況看，美國公司盈利605.68萬元，中國香港公司盈利305.33萬元，麥克斯國際盈利331.52萬元，歐洲公司盈利80.53、中國臺灣公司虧損61.98萬元。

????獐子島離任高管A先生告訴《每日經濟新聞》記者，“上述海外子公司完全是徒有虛名，給人的感覺是獐子島在全球都設立公司，但實際上這些公司就1~2人，公司不會對海外公司有所規劃，且就連公司自身也不知道到底賣什么。”