????按照證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，IPO（首次發(fā)行新股）審核過會(huì)的有效期為6個(gè)月，但實(shí)際上，今年以來卻有14只IPO的批文有效期已過，卻遲遲未啟動(dòng)發(fā)行程序，而批文即將到期卻仍未有發(fā)行計(jì)劃的IPO數(shù)量更是多達(dá)34只，到底是什么原因讓這些IPO過而不發(fā)？

????14只IPO過而不發(fā)

????“我們公司是于今年5月時(shí)IPO過會(huì)的，計(jì)劃等市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)時(shí)再啟動(dòng)路演發(fā)行，時(shí)間可能是12月也可能是明年的1、2月。”北京一家軟件行業(yè)的創(chuàng)業(yè)板公司管理人員對(duì)記者說。

????實(shí)際上，如果按照證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行程序，該公司如果選擇在12月或更晚的時(shí)間進(jìn)行路演發(fā)行的話，那么其IPO批文實(shí)際上已經(jīng)過了6個(gè)月的有效期。

????早在去年7月時(shí)，證監(jiān)會(huì)就曾規(guī)定，IPO審核過會(huì)的批文有效期為6個(gè)月，在IPO過會(huì)后企業(yè)和主承銷商可在有效期內(nèi)完成發(fā)行上市。這也意味著，一旦逾期未發(fā)，IPO過會(huì)批文將失效，企業(yè)也將面臨著補(bǔ)交材料甚至是打回重審的風(fēng)險(xiǎn)。

????不過，記者注意到，像上述北京某軟件公司這種逾期未發(fā)新股的IPO并不在少數(shù)。據(jù)同花順(300033,股吧)iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來至5月5日期間，已經(jīng)審核過會(huì)但至今尚未發(fā)行新股的IPO數(shù)量共有14只；而6月5日前IPO過會(huì)未發(fā)行的企業(yè)數(shù)量更是達(dá)到了34家。這也意味著，IPO批文已經(jīng)過期或一個(gè)月內(nèi)面臨過期的IPO量達(dá)到了48家。

????證監(jiān)會(huì)為救市網(wǎng)開一面？

????在上述48只IPO中，不乏像東易日盛、貴人鳥等知名企業(yè)。據(jù)悉，東易日盛與貴人鳥兩家企業(yè)已于5月9日在中小板和主板雙雙攜手過會(huì)，但至今尚未啟動(dòng)發(fā)行程序，而今日離這兩家公司IPO批文到期只有5天。

????分析人士認(rèn)為，IPO過會(huì)到正式發(fā)行有6個(gè)月的緩沖期，發(fā)行人和主承銷商一般會(huì)選擇合適的時(shí)機(jī)發(fā)行新股。若發(fā)行時(shí)間確定在市場(chǎng)行情較好時(shí)，新股定價(jià)也會(huì)水漲船高，這樣可能給企業(yè)帶來更多的募集資金。在IPO批文規(guī)定的6個(gè)月期限內(nèi)未成功發(fā)行的企業(yè)，需要向證監(jiān)會(huì)補(bǔ)交新的材料，而如果企業(yè)在此期間發(fā)生重大變故，甚至其IPO申請(qǐng)可能會(huì)打回重審，如此一來則大大增加了重新過會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在一般情況下，發(fā)行人和主承銷商為了避免夜長(zhǎng)夢(mèng)多，即便是市場(chǎng)行情不好，也會(huì)搶在IPO批文有效期到來前完成股票上市發(fā)行工作，確保企業(yè)成功上市。

????既然如此，為何還有那么多IPO審核批文到期卻遲遲未發(fā)新股呢？

????上述北京某創(chuàng)業(yè)板公司管理人員告訴記者，因近期以來市場(chǎng)行情一直不好，出于保護(hù)市場(chǎng)的需要，對(duì)很多IPO過會(huì)已超6個(gè)月仍未發(fā)行的公司，證監(jiān)會(huì)一直保持“默認(rèn)”的態(tài)度。

????“堵單”融資合計(jì)278億元

????有分析人士指出：“盡管證監(jiān)會(huì)一直否認(rèn)為護(hù)盤控制新股發(fā)行節(jié)奏，但實(shí)際上今年以來，新股發(fā)行大幅縮減卻是不爭(zhēng)的事實(shí)，而且在7月31日至9月28日期間甚至還一度出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)近兩個(gè)月的IPO發(fā)審空檔期，此舉也被市場(chǎng)廣泛解讀為監(jiān)管層救市之舉。”

????據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，上述48只過會(huì)逾期未發(fā)或即將逾期未發(fā)的IPO中，融資規(guī)模最大的將近100億元；其次是海天股份，其融資規(guī)模達(dá)到了18.57億元，而48家企業(yè)合計(jì)的計(jì)劃融資金額更是達(dá)到了278.47億元。

????“278億元的資金量對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言并不大，但對(duì)于目前極其脆弱的市場(chǎng)，還是能夠起到明顯的沖擊作用，而且這278億元融資規(guī)模的IPO一旦啟動(dòng)，其新股申購(gòu)時(shí)會(huì)產(chǎn)生數(shù)十倍甚至上百倍的吸金效用，屆時(shí)其造成的影響會(huì)更大，因此這些IPO遲遲不發(fā)，對(duì)于保護(hù)市場(chǎng)還是能起到一定作用的。”上述分析人士說。(商報(bào)記者 況玉清)