????冰箱：延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

????行業(yè)面：產(chǎn)銷量同比增長(zhǎng)環(huán)比下降行業(yè)出貨量同比延續(xù)上漲勢(shì)頭，環(huán)比明顯下滑。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，11月冰箱行業(yè)總出貨量503.1萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.6%。其中11月內(nèi)銷363.7萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.4%；出口139.4萬臺(tái)，同比下降2.2%。行業(yè)增長(zhǎng)主要還是靠強(qiáng)勁的內(nèi)需拉動(dòng)；出口方面，由于進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，同比數(shù)據(jù)沒有顯著變化。受益于去年同期較低的基數(shù)，11月行業(yè)出貨延續(xù)上幾月的同比增長(zhǎng)勢(shì)頭，不過增長(zhǎng)速度有所放緩。出貨量環(huán)比下降14.2%，主要由于季節(jié)性因素造成。

????行業(yè)累計(jì)出貨量增幅擴(kuò)大。

????從2012年三季度以來，冰箱行業(yè)表現(xiàn)良好，累計(jì)出貨量逐步走出上半年的同比負(fù)增長(zhǎng)，在10月份，行業(yè)累計(jì)出貨量同比年內(nèi)首現(xiàn)正增長(zhǎng)。11月單月出貨量增長(zhǎng)帶動(dòng)累計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步向好，行業(yè)累計(jì)出貨量增長(zhǎng)幅度擴(kuò)大。今年1~11月，冰箱行業(yè)累計(jì)出貨7403.9萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.2%。其中內(nèi)銷5541.9萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.18%，這是內(nèi)銷累計(jì)出貨量在2012年來首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)；另外出口依舊保持同比增長(zhǎng)勢(shì)頭，今年前11月累計(jì)出口1860.1萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.4%。

????庫存量創(chuàng)近期新低。

????冰箱行業(yè)在2009、2010銷售快速增長(zhǎng)的時(shí)期并沒有出現(xiàn)產(chǎn)量急劇上升的情況，行業(yè)整體供求關(guān)系良好，行業(yè)庫存在這兩年大幅度下滑。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，11月冰箱行業(yè)工業(yè)庫存創(chuàng)一年多以來的新低，為259.11萬臺(tái)，同比下降19.9%，環(huán)比上月降低19萬臺(tái)。從庫銷比看，由于單月銷量環(huán)比下滑幅度較大，11月行業(yè)庫銷比繼續(xù)上行達(dá)到0.52，比上月略有提升，依然在合理范圍，行業(yè)整體庫存情況良好。

????產(chǎn)量隨著銷量收縮，產(chǎn)銷比小幅度下滑。

????產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，11月份冰箱行業(yè)總產(chǎn)量為484.1萬臺(tái)，同比上升1.9%，環(huán)比10月份行業(yè)總產(chǎn)量減少95萬臺(tái)。行業(yè)產(chǎn)量增速繼續(xù)慢于出貨量增速，整體產(chǎn)銷情況良好。從產(chǎn)銷比看，11月行業(yè)產(chǎn)銷比下滑至0.96，相比10月下降0.6。對(duì)于12年全年我們依然維持之前相對(duì)樂觀的判斷，低基數(shù)效應(yīng)在10月份開始顯現(xiàn)，行業(yè)出貨量預(yù)期持續(xù)回暖。

????公司面：海爾出貨量繼續(xù)增長(zhǎng)，美的市場(chǎng)份額超過海信海爾出貨量繼續(xù)增長(zhǎng)。

????11月行業(yè)主要廠商出貨數(shù)據(jù)發(fā)生分化，海爾和海信出貨量同比增長(zhǎng)，美的和美菱出貨量同比下滑，美菱下滑幅度較大。青島海爾11月份出貨125.9萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.7%；海信科龍系10月份出貨24.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.0%；美的出貨44.9萬臺(tái)，同比下降0.5%；美菱出貨30萬臺(tái)，同比下降6.25%。海爾市場(chǎng)份額再度擴(kuò)大，美的市場(chǎng)份額超過海信。11月海爾冰箱出貨量市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一，領(lǐng)先幅度再次擴(kuò)大，11月份海爾出貨量市場(chǎng)份額為25.02%，比10月份提升2.58個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)份額重新回到第二，11月美的市場(chǎng)份額為8.92%%，較10月提升1.3個(gè)百分點(diǎn)，并且超過海信11月6.87%的市場(chǎng)份額。美菱市場(chǎng)份額大幅回升2.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到5.96%。