銀監(jiān)會(huì)日前一則《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“35號(hào)文”）讓銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)再起波瀾，也讓許多普通投資者擔(dān)心其是否會(huì)對(duì)產(chǎn)品預(yù)期收益率產(chǎn)生影響。

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　　保本理財(cái)產(chǎn)品將淡出

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　　盡管并未受到“35號(hào)文”的直接沖擊，但是銀行理財(cái)市場(chǎng)明顯受到資金面收緊影響，平均收益率水平表現(xiàn)穩(wěn)定，下半年以來(lái)收益率下滑勢(shì)頭暫時(shí)中斷。上周部分股份制商業(yè)銀行調(diào)高了新發(fā)產(chǎn)品的收益率水平，或反映銀行資金需求壓力較大。

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　　值得注意的是，近日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署多項(xiàng)舉措，緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題時(shí)，關(guān)于“理財(cái)產(chǎn)品資金運(yùn)用原則上應(yīng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)接”的表述，被視作理財(cái)產(chǎn)品資金未來(lái)的投資方向進(jìn)一步規(guī)范，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品的收益率會(huì)進(jìn)一步下行。

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　　銀行業(yè)內(nèi)人士指出，“35號(hào)文”對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)最為直接的影響就是保本型理財(cái)產(chǎn)品將逐步淡出市場(chǎng)。“35號(hào)文”要求不得提供含有剛性?xún)陡秲?nèi)容的理財(cái)產(chǎn)品介紹；不得銷(xiāo)售無(wú)市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)案、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、不能獨(dú)立測(cè)算的理財(cái)產(chǎn)品。

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　　必須接受“買(mǎi)者自負(fù)”

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　　“35號(hào)文”明確，銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售活動(dòng)應(yīng)按照風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，嚴(yán)格區(qū)分一般個(gè)人客戶(hù)、高資產(chǎn)凈值客戶(hù)和私人銀行客戶(hù)，進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的分類(lèi)管理，提供適應(yīng)不同類(lèi)型客戶(hù)投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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　　對(duì)于一般個(gè)人客戶(hù)，銀行只能向其提供貨幣市場(chǎng)和固定收益類(lèi)等低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品；銀行在對(duì)高資產(chǎn)凈值客戶(hù)和私人銀行客戶(hù)進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，可以向其提供各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品。

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　　銀行業(yè)內(nèi)人士指出，這在強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行銷(xiāo)售規(guī)范的同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)投資者“買(mǎi)者自負(fù)”的問(wèn)題。“銀行銷(xiāo)售產(chǎn)品要賣(mài)給對(duì)的人，那么投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)，也要量力而行、認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)，選擇最適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，真正做到‘買(mǎi)者自負(fù)’。”