????上周末，一份來自央行的“新年禮物”讓眾多銀行從業者可以開心跨年。盛傳很久的關于同業存款納入一般存款進行考核的傳言在近日獲得證實，市場已經曝光了央行發布的《關于存款口徑調整后存款準備金政策和利率管理政策有關事項的通知》（以下簡稱“387號文”），央行確定自2015年起對存款口徑進行調整，將部分原在同業往來項下統計的存款納入“各項存款”范圍，而之前被銀行視為心病的“寶寶”類貨基存款，將來可能要繳納準備金。

????變相放松存貸比 信貸額度將寬松

????受降息以及存款保險等各種政策及互聯網金融快速發展影響，2014年銀行存款搬家現象更為突出，受制于存貸比限制，銀行可貸資金額度下降明顯，使企業融資難融資成本高的問題持續得不到解決。

????根據387號文來看，新納入的“各項存款”是指證券及交易結算類存放、銀行業非存款類存放、SPV（特殊目的載體）存放、其他金融機構存放以及境外金融機構存放。這些存款都納入了存款準備金的繳存范圍，目前央行對于這類存款的準備金率尚暫定為零。對此，有市場分析人士認為此舉會提高銀行的潛在放貸額度，相當于“變相降準”。

????由于非銀同業存款仍受存貸比限制，為了擴張信貸規模，銀行有足夠的動力，通過做大分母的方式，將一般存款更多轉入非銀同業存款。目前具體規定還不清楚，估計銀行接下來就要采取創新手段，來規避存貸比對非銀資金的限制。這樣一來，存貸比的意義就不大了。這一規定的實施將釋放銀行信用擴張空間，為銀行增加信貸創造條件。

????銀行理財收益將下行

????2014年，銀行理財產品遭遇轉折，銀監會在今年頒布了多項法規政策。從今年5月的關于規范商業銀行同業業務治理的通知，到6月底的關于調整商業銀行存貸比計算口徑的通知，在上述政策的影響下，銀行理財產品的收益率在2014年走出較為明顯的下行趨勢。雖然年底出現上揚，但只是曇花一現，持續時間不會太長。

????而隨著流動性的緩解，市場分析人士表示，2015年理財產品市場還會延續下行趨勢。

????另外，以余額寶為代表的貨幣基金將計入存準范圍內，雖說目前存款準備金率暫定為零，但未來的政策變化仍將會對以余額寶為代表的“寶寶”類理財形成沖擊，未來“寶寶”類理財收益率將持續下滑，規模也會隨之下降。

????(每日商報)